大阳城集团娱乐APP网址下载群岛不仅仅以白色沙滩而闻名. 本文概述了为什么大阳城集团娱乐APP网址下载群岛成为众多人选择的离岸司法管辖区，并展示了将其纳入交易的有效方式.
行业创新
尽管市场面临诸多挑战, IATA 最近指出，2024 年 5 月的全球旅客需求总量, 以收入客公里 (RPK) 衡量, 上涨了 10.与 2023 年 5 月相比，总容量减少 7%, 以可用座位公里 (ASK) 为单位测量, 上涨 8.同比 5%. 过去几年面临重大阻力, 航空业已经证明了自己的韧性和创新能力. 支撑这一业绩的是多种因素的结合，包括融资交易范围的扩大和部署大阳城集团娱乐APP网址下载群岛实体的结构. 这种灵活性对从投资者到运营商的各个级别的参与者都有吸引力.
“为什么是大阳城集团娱乐APP网址下载 的 6 个答案?’
开曼群岛在金融服务方面的实力源于其为全球客户网络提供以机构为中心的服务的能力，这使其成熟为世界上最大的国际金融中心之一. 全球金融业可以信赖开曼群岛完善且可预测的公司法和合伙企业法，并相信大阳城集团娱乐APP网址下载有效, 经济高效且税收中性的交易结构. 我们将重点关注这里的主要优势.
- 完善的法律体系和政治稳定：大阳城集团娱乐APP网址下载群岛是一个自治的英国海外领土，拥有以英国普通法为基础的独立法律和司法系统，并拥有完善的当地立法. 当与广为人知和接受的公司治理框架相结合时，这种可预测性和稳定性非常有吸引力.
- 税收中性：大阳城集团娱乐APP网址下载群岛没有直接税，涉及大阳城集团娱乐APP网址下载群岛实体的结构具有最大程度地减少潜在税收泄漏的优势. 没有任何形式的收入, 实体的现金流不征收资本利得税或公司税，且不征收大阳城集团娱乐APP网址下载群岛预扣税. 某些具有豁免地位的大阳城集团娱乐APP网址下载群岛实体也可以申请政府承诺书，确认该实体在 20 至 50 年内不会在大阳城集团娱乐APP网址下载群岛缴纳任何税款（取决于实体类型）. 大阳城集团娱乐APP网址下载群岛豁免公司和合伙企业的税务透明度可以实现高效的资本筹集.
- 灵活性：大阳城集团娱乐APP网址下载群岛实体可以参与的业务通常不受限制，只要在法律允许的范围内. 结合在短短 24 小时内合并新实体的能力, 灵活性使各方能够快速高效地行动. 与竞争对手相比，大阳城集团娱乐APP网址下载群岛仍然是一个相对便宜的司法管辖区，政府费用的评估与 SPV 的授权股本相关. 没有外汇管制限制，允许任何货币的资金和证券自由进出大阳城集团娱乐APP网址下载群岛.
- 债权人友好：大阳城集团娱乐APP网址下载破产制度被认为是债权人友好的. 合同权利，包括从属关系, 净额结算和抵销受到明确法律规定的认可. 有效利用破产隔离结构是开曼群岛资产和结构性融资的一个关键方面，并被评级机构和金融家认为是稳健的.
- 规定：有一个完善的监管框架，涵盖反洗钱和反恐方面的国际标准, 数据保护, 经济实质和通用报告标准（仅举几例）. 监管和财务透明度是大阳城集团娱乐APP网址下载群岛金融管理局体现的核心价值观，大阳城集团娱乐APP网址下载群岛金融管理局是一个独立的监管机构，负责对金融机构一致适用监管要求.
- 国际连接：众所周知，爱尔兰是航空业的全球重要枢纽，尤其是因为其令人羡慕的条约网络. 大阳城集团娱乐APP网址下载群岛实体有一条完善的途径可以成为爱尔兰税务居民，并且可以成为各种交易中强大的结构化工具.
大阳城集团娱乐APP网址下载类型
资产和结构性融资大阳城集团娱乐APP网址下载最常选择的实体之一是有限责任公司（“”）SPV’). 豁免公司的注册办事处位于大阳城集团娱乐APP网址下载群岛，并在大阳城集团娱乐APP网址下载群岛境外开展业务. SPV 不同于独立的投资组合公司 (‘SPC’) 和有限责任公司 (‘有限责任公司’) 在管辖范围内. 在投资者层面, 豁免有限合伙企业可能是首选实体，大阳城集团娱乐APP网址下载群岛是投资基金的首要司法管辖区，估计所有新离岸基金的 80% 都在该国注册. 最快 24 小时即可完成注册.
表外融资
在航空领域, SPV 通常作为飞机的借款人和所有者/出租人而成立，其股份将由专业信托公司（例如 Campbells Corporate Services Limited 或其控股子公司）以信托方式持有. 这有效地将 SPV 的合法所有权和实益所有权分开，并创建了“孤儿”结构，将 SPV 从相关方的资产负债表中剔除，并将标的资产与大阳城集团娱乐APP网址下载中的公司信用隔离. 信托通常是在大阳城集团娱乐APP网址下载期间维持的慈善或目的信托. 孤儿 SPV 大阳城集团娱乐APP网址下载的另一个关键特征是所有文件都是在有限追索权和非请愿的基础上签订的. 这可以限制对 SPV 提出索赔的机会，从而隔离资产并保持破产隔离.
大阳城集团娱乐APP网址下载多样性
航空业本身就是一个价值数十亿美元的产业, 从商业乘客到货机, 私人飞机, 庞大的监管机构和技术服务提供商网络, 支持这一切所需的制造商和基础设施. 交易方式如此之多也就不足为奇了. 我们已经谈到了我们看到的一些交易类型，但下面是大阳城集团娱乐APP网址下载群岛可以参与交易的（非详尽）列表.
资金和投资 – 正如我们所提到的, 大阳城集团娱乐APP网址下载群岛是组建投资基金的首选司法管辖区. 近年来，我们看到有资本部署的新投资者成为航空领域的新进入者.
另类贷款, 合资企业, 新的租赁平台 – 确定投资后, 这些资金需要投入使用，我们已经看到大阳城集团娱乐APP网址下载注册实体被用于建立替代贷款平台, 与成熟的行业参与者成立合资企业并建立\新的租赁平台. 大阳城集团娱乐APP网址下载实体的灵活性对于另类贷款人尤其有吸引力，因为他们可以快速部署资金并满足传统贷款人已经退出的需求.
债务融资 – 新飞机和二手飞机的传统债务融资也有利于使用破产远程 SPV. 来自交付前付款融资, 制造商在交货时提供交货融资（包括出口信用担保和保险支持产品）, 投资组合的仓库融资, 全部借给 SPV 借款人. 随着生产线不断增加, 我们还期望看到碳中和和脱碳项目在整个行业中越来越受到重视. 提高燃油效率, 随着预付款到期和新飞机交付，飞机技术的创新以及对 ESG 对航空融资意义的日益关注将在债务文件和其他方面得到实践.
资本市场 – 一家在大阳城集团娱乐APP网址下载注册成立但为爱尔兰税务居民的发行人，是飞机资产支持证券化领域久经考验的结构（‘ABS’). 我们还看到大阳城集团娱乐APP网址下载实体在资本市场和评级交易中的使用与债券发行票据（有担保或无担保）以及非美国增强型设备信托证书（‘EETC’) 交易. 在撰写本文时，进入 ABS 市场受到严格限制，原因是, 除其他外, 利率波动以及租赁利率与资金成本之间的脱节. 话虽如此, 最近在 2024 年发生了两笔大型飞机 ABS 交易，其中一笔是通过大阳城集团娱乐APP网址下载发行人进行的.
忠诚度融资 – 美国几家主要航空公司在全球疫情大流行的深刻影响后进行的这些高度结构化的混合资本市场/证券化类型交易是该行业采取自我保护创新方法的一个很好的例子. 常旅客计划的估值长期以来一直是一个严格保守的秘密（和受保护的资产），但首个同类的 United Mileage Plus 融资改变了这一点. 通过使用大阳城集团娱乐APP网址下载群岛 SPV 为金融家和投资者提供的破产隔离保护是这些交易的高度结构化性质不可或缺的. 我们看到人们对这种交易结构的持续兴趣.
列表服务 – 已经描述的许多交易可能都需要列出注释. 大阳城集团娱乐APP网址下载群岛证券交易所 (‘CSX’) 是第一家获得伦敦证券大阳城集团娱乐APP网址下载所批准组织地位的离岸证券大阳城集团娱乐APP网址下载所. 此外, 英国 HMRC 还根据 2007 年所得税法 (ITA) 第 1005 条承认 CSX，将 CSX 视为“认可的证券大阳城集团娱乐APP网址下载所”. CSX 是一家专业大阳城集团娱乐APP网址下载所，以用户友好并提供高效且具有竞争力的价格而自豪
列表服务. CSX 上市通常被实体（无论是在大阳城集团娱乐APP网址下载注册还是其他形式）用于预扣税的“引用的欧洲债券豁免”. 根据结构性融资交易发行的票据有时会在 CSX 上市，但集团内债务通常也会在 CSX 上市.
飞机注册 – 如果没有大阳城集团娱乐APP网址下载群岛民航局的说法，大阳城集团娱乐APP网址下载群岛参与航空业的概述就不完整（’CAACI’). CAACI 维护的飞机登记处是一个受国际尊重的登记处，具有战略价值，并希望加强该司法管辖区作为安全国家的声誉, 有效且创新的注册选择. 它主要是私人飞机注册，但也可以处理商用飞机（包括国旗航空公司的飞机, 大阳城集团娱乐APP网址下载航空). 根据国际民用航空组织 (‘国际民航组织’) 与沙特阿拉伯王国和, 最近的时期, 商用飞机的过渡寄存器. 由于全球大流行的影响，商业航空界对可靠的注册服务的需求增加，过渡注册计划在 2020 年取得了显着发展. 还应该指出的是，大阳城集团娱乐APP网址下载群岛受益于《移动设备国际利益公约》（“”）开普敦公约’) 在英国批准后. 它为与大阳城集团娱乐APP网址下载群岛 SPV 进行资产融资交易的实体提供了额外的保护, 《开普敦公约》及其议定书提供的确定性和统一性.
管理和专业服务
无论交易类型如何, 大阳城集团娱乐APP网址下载群岛 SPV 仍需要董事. Campbells Corporate Services Limited 等大阳城集团娱乐APP网址下载群岛信托服务提供商可以为 SPV 和其他类型的大阳城集团娱乐APP网址下载实体提供行政和管理服务，包括提供董事和管理人员, 重要的是确保制定相关规定来协助 SPV 履行其监管义务. 可以实施持续监控和测试，以维持所需的合规程序，并确保相关实体在包括 CIMA 公司注册处和国际税务合作部在内的相关机构中保持良好的信誉.
展望未来
目前由包括乌克兰境内持续冲突在内的多种因素造成的宏观经济逆风并未削弱乐观情绪. 更远, 利率开始趋于稳定，并且潜在降息的迹象是积极的. 资产和结构性融资领域存在固有的行业周期，但随着 ABS 交易的重新开始，短期内市场持续疲软似乎有可能. 行业本身的基本面依然强劲, 以及大阳城集团娱乐APP网址下载群岛成为支持该法案的有效司法管辖区的原因.
坎贝尔斯
大阳城集团娱乐APP网址下载群岛是领先的离岸金融中心，Campbells LLP 和 Campbells Corporate Services Limited 位于其中心. Campbells 团队提供创新解决方案, 无与伦比的灵活性和为所有类型的资产和结构性融资交易提供成果的实力. 了解更多信息或建议, 请联系作者或您在 Campbells 的常用联系人.
本文首次发表于 2024-25 年国际航空融资租赁回顾.
